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2025 年第三季度的加密货币市场呈现出短期波动与长期机构信心之间的拉锯战，因为
比特币在宏观经济形势变化的背景下，ETF 经历了大量资金流出。据 CoinDesk 报告2025年10月16日，在美国上市的比特币ETF录得5.364亿美元的净流出，其中贝莱德旗下的iShares比特币信托（投资收益投资收益）和富达旗下的FBTC分别录得2900万美元和1.32亿美元的净流出。此前，10月6日，比特币ETF流入量曾达到创纪录的12.1亿美元，凸显了该行业的波动性。然而，尽管存在这些波动，比特币ETF在第三季度末仍录得78亿美元的净流入，2025年全年累计流入量达到215亿美元。 金融分析师。埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 等分析师强调，此类资金外流是机构采用的更广泛叙事的一部分，而非兴趣减弱的迹象。 肯森投资.